如果含上市前数据，截至2024年底，蔚来累计亏损已超1000亿元，而2025年前三季度总亏损152.2亿元，尽管亏损在持续收窄、营收规模在增长，但常年保持近20%的高研发投入，叠加庞大的基础设施运营成本，如同两道枷锁，让蔚来难以脱身。这正是李斌急于将芯片、换电业务分拆融资的核心动因：通过“分拆”将巨额研发成本移出上市公司报表，缓解资本市场对“千亿亏损”的担忧。
1980年代的香港夜总会，是商人和富豪的天堂。这些位于财富金字塔顶端的人，用他们饱满的热情和消费实力为夜场娱乐业注入了源源不断的生机。中式酒楼、欧美酒吧以外，日式夜总会应运而生，很快成为香港最高档的消费场所之一。“香港地方小，也没什么娱乐，晚上带客户去哪里呢，就去日式夜总会，气氛好，又有面子，”香港人罗先生说。他曾是夜总会的常客，早年跟日本人做生意，夜总会是每晚必去的场所。他对夜总会的印象只有两个字：大，贵。
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Publication date: 10 March 2026